Отток капитала из России: причины и последствия

.

Основной причиной того, что происходит регулярный отток капитала из России, эксперты считают совсем не неблагоприятный инвестиционный климат, страхи перед девальвацией рубля, либо экономические риски.

Причины оттока капитала из России, по мнению финансовых аналитиков, заключаются в высоком уровне коррупции – как в государственном, так и в корпоративном секторе.

При этом динамика оттока капитала из России показывает, что самой стабильной частью оттока являются т.н. «сомнительные операции» - их объемы на протяжении последнего десятилетия составили (по некоторым оценкам) внушительные 500млрд долларов. Большая часть из них приходится на т.н. «компании-однодневки». 

О том, что приведенные данные в целом очень близки к реалиям, свидетельствует и тот факт, что чистый отток капитала из России (официальные данные) варьируется в пределах 30-80млрд. ежегодно, за последние три года. Проблема действительно серьезная, поэтому неудивительно, что в последнее время на данную тему ведутся острые дискуссии. 

Отток капитала из России - статистика 

График оттока капитала из России свидетельствует, что действительно в течении нескольких лет фиксируется стабильный отток капитала из страны, ежегодно он составляет 50-80млрд.дол. На протяжении последних 15-ти лет, прошедших с кризиса 1998г., накопленный отток капитала (который оценивается, как отрицательное сальдо финансовых операций с капиталом и фин.инструментами, составляет 346млрд. долларов). За отчетный период были зафиксированы только три года (2003г., 2006г., 2007г.), во время которых наблюдался приток капитала (суммарно - 87млрд. дол., из которых 84,5млрд. пришлось на 2007г. 

Отметим, что для России такое отрицательное сальдо капитала, несмотря на внушительность суммы, не является критическим. Более того, мировыми лидерами по величинам отрицательного сальдо считаются страны – наиболее крупные мировые экспортеры. Например, первое место по размерам отрицательного сальдо счетов фин. и капитальных операций занимает Германия, после нее следует Китай, затем - Саудовская Аравия, Япония. Россия замыкает данную пятерку. 

Причина данного явления состоит вот в чем: платежный баланс, по сути, представляет тождество, в котором приток через счета текущих операций, а также плюс приток, либо отток через сальдо кап.операций, равен изменению объемов резервов. Другими словами, если ЦБ перестает увеличивать золотовалютные резервы, следовательно, вырастает счет капитальных операций. 

Единственным исключением, с которым столкнулась и Россия, считается особенная ситуация двойного профицита. В этом случае счет текущих операций, равно как счет капитальных операций, даже без учитывания золотовалютных резервов, становятся положительными. В этом случае, чтобы соблюсти тождество, необходим массированный рост золотовалютных резервов, который должен быть равен сумме профицитов текущего и капитального счетов. 

Сегодня двойным профицитом обладают Япония, Китай, Малайзия, Алжир и Швейцария. Россия была в такой ситуации в 2006г. и 2007г.

последние интересные статьи и новости шоу бизнеса смотрите на главной портала - zaxvatu.net.